Page 9 - Brújula Energética - Julio 2023

Swaps: Los swaps son contratos en los que a 2.50 USD por galón en el mercado. Sin Por último, puede facilitar el acceso
dos partes acuerdan intercambiar flujos de embargo, debido a la estrategia de cobertura a financiamiento, esto debido a que
efectivo basados en un activo subyacente. mediante los contratos de futuros, la las empresas energéticas que utilizan
En el sector energético, los swaps son empresa puede adquirir los 10 000 barriles coberturas financieras pueden tener una
utilizados para gestionar el riesgo de precios de diésel a 2 USD por galón, ahorrando así posición financiera más sólida y una menor
y tasas de interés. Un ejemplo común es el 0.50 USD por galón en comparación con el exposición al riesgo. Esto aumenta su
swap de estas últimas, donde las partes precio de mercado actual. atractivo para los inversionistas y facilita el
acuerdan intercambiar pagos basados acceso a financiamiento a tasas de interés
en tasas de interés variables y fijas para Este ahorro total de 0.50 USD por galón más favorables.
protegerse contra cambios en las mismas. se traduce en un ahorro de 210 000 USD
para la empresa y en la adquisición de los Una estrategia para posicionarse
Funcionamiento de las coberturas 10 000 barriles de diésel. Al utilizar los En conclusión, las coberturas financieras
financieras contratos de futuros, nuestra empresa logra desempeñan un papel esencial en el sector
A continuación, se presenta un ejemplo protegerse de los aumentos en el precio del energético al proporcionar a las empresas la
práctico sobre el funcionamiento de las diésel, mantener sus márgenes de beneficio capacidad de gestionar y reducir los riesgos
coberturas financieras. Nuestra empresa, y conservar el consumo de algunos de asociados con la volatilidad de precios y otros
dedicada a la venta de diésel, naturalmente nuestros clientes más importantes, pues el factores financieros. Al utilizar instrumentos
se encuentra expuesta a la volatilidad en el precio ofertado es el más competitivo del como los contratos de futuros, las opciones y
precio de este combustible, lo que puede mercado. los swaps, las empresas pueden protegerse
afectar los márgenes de beneficio y la contra cambios adversos en los precios
posibilidad de ofrecer un precio competitivo Beneficios de las coberturas de los combustibles y las tasas de interés.
a nuestros clientes. Para mitigar el riesgo financieras en el sector energético Esto les permite mantener la estabilidad
de la fluctuación del precio del diésel, se Existen al menos 3 principales beneficios financiera, concentrarse en su negocio
decide utilizar una estrategia de cobertura de utilizar estos instrumentos. El primero de principal de manera más efectiva y acceder
financiera mediante contratos de futuros. ellos es la protección contra la volatilidad a mejores oportunidades para aumentar su
de precios y la gestión del riesgo operativo, cuota de mercado. Con la implementación
La empresa se anticipa a la necesidad de en este sentido las empresas del sector adecuada de estrategias de cobertura
adquirir 10 000 barriles de diésel en un energético pueden fijar los precios o financiera, las empresas energéticas pueden
plazo de tres meses, dado que esta es establecer límites en los contratos optimizar su funcionamiento, mitigar riesgos
la cantidad demandada por sus clientes de compra o venta de combustibles, y posicionarse de manera más sólida en un
más importantes. Actualmente, el precio protegiendo con ello las posibles pérdidas entorno económico en constante cambio y
del diésel es de 2 dólares por galón. Con asociadas a cambios adversos en los con relativa incertidumbre.
el objetivo de protegerse de posibles precios de los combustibles. Esto les
aumentos en el precio del diésel, la empresa permite concentrarse en sus operaciones Lo que se viene
decide comprar contratos de futuros a un principales de manera más efectiva, Se está trabajando para implementar estas
precio fijo de 2 USD por galón. evitando que ante un evento se puedan coberturas y poder agregar una propuesta
afectar los márgenes de beneficio. Incluso de valor en nuestro modelo de negocio,
Supongamos que, al final del período de tres estos se podrían incrementar al acceder ofreciendo fijar precios a los clientes durante
meses, el precio del diésel ha aumentado a mejores precios en su mercado objetivo periodos desde 1 semana hasta 1 mes o más.
como resultado de haber cubierto el riesgo. Esto nos daría la ventaja para acceder a más
clientes por medio de la certidumbre de un
El segundo beneficio de estas acciones precio fijo durante un periodo considerado.
de gestión de riesgo es la planificación
presupuestaria y la estabilidad financiera; Referencias:
las coberturas financieras les permiten a las Hull, J. C. (2018). Options, Futures, and Other Derivatives.
empresas energéticas tener una visibilidad Pearson Education.
más clara sobre sus costos y márgenes de Chance, D. M., & Brooks, R. (2015). Introduction to Derivatives
beneficio a largo plazo. Al fijar precios o and Risk Management. Cengage Learning.
establecer límites en los contratos, pueden Kolb, R. W., & Overdahl, J. A. (2017). Financial Derivatives:
realizar proyecciones presupuestarias Pricing, Applications, and Mathematics. Wiley.
más precisas y reducir la incertidumbre Mercado Español de Futuros Financieros MEFF (s.f.). Manual
financiera. para operar con opciones de MEFF. BME.

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